지놈앤컴퍼니 코스닥 이전 상장으로 보는 DSC인베스트먼트의 가치

 

현재 코넥스 시가총액 1위 기업인 지놈앤컴퍼니 (GENOME & COMPANY)가 12월에 코스닥으로 이전 상장이 가시화되고 있다. 먼저, 지놈앤컴퍼니에 대해서 간략히 알아보겠다. 

 

지놈앤컴퍼니

기업소개

지놈앤컴퍼니에 대해서 간략하게 설명하자면,

 

사업모델:

인체 마이크로바이옴(미생물+생태계)을 활용해 신약, 화장품, 건강기능 식품을 만들고 있는 신약 개발 전문 기업이며, 

마이크로바이옴을 활용한 기술이전 또한 사업모델로 가지고 있다.

참고로, 마이크로바이옴은 인체에 서식하며 인간과 공생 관계를 유지하는 미생물의 집합체와 유전 정보를 뜻하며,

마이크로바이옴이 인간의 건강과 질병에 영향을 끼친다는 연구 결과가 잇따라 나와 업계에서 주목받고 있다고 한다.

 

핵심기술: 

질환 내 특정환자 그룹에 유효한 마이크로바이옴 신약 후보물질을 발굴하는 유전체 분석을 기반으로 하는 마이크로바이옴 물질 발굴 플랫폼 'GNOCLE'을 보유하고 있어 이를 기반으로 한 다양한 파이프라인으로 확장 가능성이 있다.

 

기업의 가치:

-마이크로바이옴 기반 면역항암제와 이를 활용하여 개발할 수 있는 다양한 파이프라인을 보유하고 있으며, 

현재 인수했던 미국 자회사인 Scioto Bio와 연계하여 뇌질환 관련 마이크로바이옴 신약 개발을 진행 중이다.

 

-다양한 글로벌 기업들과의 협력(Merck, Darmstadt, 화이자-Pifzer Inc 등) '임상시험 협력 및 공급 계약'을 체결한 상태이며, 이는 마이크로바이옴을 기반으로 두고 있는 아시아권에서는 최초로 체결한 임상 계약이다. 

 

-지난 4월 미국 식품의약국(FDA)으로부터 항암 마이크로바이옴 '파이프라인 GEN-001' 임상(1/1b)시험 계획을 승인받았으며, 머크/화이자는 이 임상에 투입되는 약물을 무상 공급할 예정이라고 한다. 본 임상시험의 계획 및 운영, 결과 평가에 대해서는 서로 상호 협력하며, 임상 종료 후에는 라이센싱 또는 추가 임상 협의를 통해 공동사업화를 모색할 예정이라고 한다.

 

-한국에서는 LG화학과 계약금 100억원 수준의 LO를 체결하였고, 임상 1상 결과에 따라 중국 및 일본 판권에 대한 계약도 체결 계획 중이며, 2020년 12월 9일 오늘자 기사로 삼성바이오와 면역 관문 억제제 위탁개발 계약을 맺었다고 한다.

 

 

공모 내용:

기관투자자들의 수요예측:	2020.12.07 ~ 08
공모가 공시:	12월 10일 장 마감 후
일반 투자자들 대상 청약:	12월 14일 (월) ~ 12월 15일 (화)
발행 주관사:	한국투자증권
공모 주식수:	2,000,000주 모집
공모 목적:	연구개발 및 시설자금, 운영자금
희망 가격 범위:	36,000 ~ 40,000원
예상 공모 규모:	720억원 ~ 800억원
청약 최고 한도:	13,000주

 

 

지놈앤컴퍼니와 연관된 기업

 

그렇다면, 현재 코스피나 코스닥에 상장되어 있는 지놈앤컴퍼니와 연관된 기업 다트 공시에서 찾아보니, 

2020년 8월 13일 기준으로 제출된 'DSC인베스트먼트'를 발견할 수 있었고,

가지고 있는 지분은 13.59%, 1,553,800주이다. 

 

 

DSC인베스트먼트가 지놈앤컴퍼니가 상장하였을 때 얻을 수 있는 엑시트 수익을 계산해보았다.

먼저, 코넥스 시장에 상장되어 있는 지놈앤컴퍼니의 가치는 7743억이다 (2020년 12월 9일 기준).

 

 

이 중에 DSC인베스트먼트의 보유 주식수는 1,553,800만 주.

1,553,800 x 68,400원 = 106,279,920,000원

대략 1062억원이다.

(지놈앤컴퍼니의 현재 가치를 기준으로 계산하였다. 실제 공모가는 68,400원보다 낮은 점을 참고.

단순히 공모가로만 계산하면 1,553,800 x 38,000원 = 590억 원이 나온다.) 

 

DSC인베스트먼트의 현재 가치는 얼마일까?

 

 

2020년 12월 9일 기준으로, 1,250억이다. 

지놈앤컴퍼니의 수요예측 결과가 아직 안 나왔지만, 충분히 높을 것 같고 상장 후 올라갈 가능성이 상당히 높다.

또한, 지놈앤컴퍼니를 제외하고 DSC인베스트먼트의 투자 포트폴리오에 괜찮은 기업들이 많다.

홈페이지에 가면 투자한 기업들에 대해서 알 수 있으며, 이 기사 또한 잘 보여준다. 

 

모든 것을 고려할 때, 개인적인 판단으로는 현재 DSC인베스트먼트의 시총은 저평가돼있다고 생각한다.

현재 주식시장이 호황으로 인해 작전이 붙은 종목들은 기본적으로 굉장히 뻥튀기되어 있는데,

DSC는 뻥튀기는커녕 지놈앤컴퍼니의 단순 공모가치로만 봐도 DSC 인베스트먼트 시가총액의 절반이다. 

 

DSC인베스트먼트와 관련된 이 포스트를 12월 4일 매매일지 다음 날 바로 작성하려고 했는데 바빠서 못했다.

 

2020년 12월 4일- 주식매매일지 (이구산업, 아주 IB투자, DSC인베스트먼트)

그 사이에 조금 오르긴 했지만, 아직까지 강력한 슈팅을 보인 적이 없기에

충분히 더 올라갈 가능성이 있다고 생각한다.

특히, 10일 수요예측 결과가 나오고, 청약에 관련된 뉴스들이 나오면 본격적으로 시세가 나오고,

상장하기 전에 슈팅을 줄 것 같다.

상장 후에는 단기적 악재로 하락하겠지만, 지놈앤컴퍼니가 상승함에 따라 같이 상승할 확률이 높다고 생각한다.